أطلقت شركة إدارة الاستثمار العالمية Calamos صندوقًا رائدًا متداولًا في البورصة (ETF) يركز على البيتكوين (ETF) والذي يوفر حماية بنسبة 100% من التقلبات السعرية للعملة المشفرة. ويجمع صندوق الاستثمار المتداول، الذي بدأ تداوله يوم الأربعاء، بين سندات الخزانة الأمريكية والخيارات المرتبطة بالبيتكوين لتوفير هذا الهيكل الوقائي مع الحد من المكاسب الصعودية إلى 10%-11.5% سنويًا.
يعدّ صندوق ETF، الذي يتم تداوله تحت الرمز CBOJ، الأول في سلسلة من الصناديق التي تخططCalamos لتقديمها. ومن المقرر إطلاق صندوقين آخرين من صناديق المؤشرات المتداولة، وهما CBXJ و CBTJ، في 4 فبراير المقبل، حيث سيوفران حماية من الهبوط بنسبة 90% و80% على التوالي. وتوفر هذه الصناديق قمماً أعلى للعوائد السنوية المحتملة، تتراوح بين 28% إلى 30% و50% إلى 55%. ويلبي هذا النهج المبتكر احتياجات المستثمرين الذين يسعون إلى التعرض للبيتكوين دون المخاطرة الكاملة لتقلباتها العالية.
وتعدّ آليات عمل الصندوق بسيطة نسبيًا، فمقابل كل 100 دولار يتم استثمارها، يتم تخصيص جزء لسندات الخزانة، مما يضمن الحفاظ على المبلغ الأساسي على مدار عام واحد. ويُستثمر الباقي في خيارات مرتبطة بمؤشر البيتكوين، مما يوفر التعرض لأداء العملة الرقمية دون ملكية مباشرة. ويُعاد تعيين الحد الأقصى للمكاسب سنويًا، مما يؤدي إلى إنشاء هيكل جديد للسنة التالية.
وفيما توفر هذه الصناديق شبكة أمان مالي، إلا أنها تأتي تفرض رسومًا إدارية أعلى تبلغ 0.69%، مقارنة بمتوسط رسوم 0.51% لصناديق المؤشرات المتداولة في الولايات المتحدة. ومع ذلك، فإن هذه العلاوة تعكس التعقيد والحماية الإضافية التي تتمتع بها هذه المنتجات، مما يجعلها خيارًا جذابًا للمستثمرين المحافظين الذين يشعرون بالقلق من التقلبات الحادة في أسعار البيتكوين. ويظل تقلب البيتكوين عائقًا كبيرًا أمام المستثمرين المؤسسيين التقليديين.
وبحسب تقرير Fidelity Digital Assets لعام 2023، أكد 48% من المستثمرين الذين شملهم الاستطلاع أن تقلبات الأسعار هي مصدر قلقهم الأساسي فيما يتعلق بالأصول الرقمية. تهدف صناديق الاستثمار المتداولة من Calamos إلى معالجة هذه المشكلة، مما قد يفتح الأبواب أمام الفئات السكانية الأكبر سنًا والأكثر نفورًا من المخاطرة للمشاركة في سوق العملات الرقمية. يأتي هذا الابتكار الجديد وسط تغييرات أوسع في المشهد المالي. كان صناديق الاستثمار المتداولة للعملات الرقمية المشفرة قد اكتسب زخمًا كبيرًا في عام 2024، بعد الموافقات التنظيمية على صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين وزيادة الاعتماد المؤسسي للأصول الرقمية.
وقد أشارت التحركات الأخيرة للجنة الأوراق المالية والبورصات في ظل إدارة ترامب إلى بيئة تنظيمية ودية أكثر، مما شجع جهات الإصدار على استكشاف منتجات جديدة مرتبطة بالعملات الرقمية. كما طرحت شركات أخرى، مثل Bitwise، صناديق المؤشرات المتداولة المحمية من الهبوط، والتي تمزج بين سندات الخزانة والتعرض للعملات الرقمية. وفي الوقت نفسه، تواصل صناديق المؤشرات المتداولة التقليدية المرتبطة بالعملات الرقمية العملات الرقمية مثل Dogecoin و Solana ، تواصل توسعها، مما يعكس تزايد إقبال المستثمرين على خيارات الاستثمار المتنوعة في العملات الرقمية.
ومع بدء تداول صندوق البيتكوين ETFالمحمي من Calamos المتداولة في البورصة، فإنه يمثل سابقة للمنتجات المالية التي توازن بين التعرض للأصول الرقمية عالية المخاطر والحفاظ على رأس المال، مما يمثل علامة فارقة أخرى في التآزر المتطور بين التمويل التقليدي والعملات الرقمية. – نُشر بواسطة وكالة CryptoWire .